一周展望：沃什国会山听证会；CPI/PPI数据来袭；黄金4100美元多空趋势新一轮争夺；美伊海峡之争返场，变数陡增。
上周行情回顾：
美伊冲突再次升级，交火范围从霍尔木兹海峡扩展至伊朗本土和海湾地区美军基地。
本轮局势升级始于7月8日。美国中央司令部宣布，美军开始对伊朗实施一系列“强力打击”，称此举是回应伊朗近期在霍尔木兹海峡袭击商船。美国同时撤销允许伊朗销售石油的一项通用许可 。
伊朗则表示，部分商船未经协调航行，并关闭或篡改船舶自动识别系统信号，影响海峡安全通航，同时谴责美国重新收紧石油制裁。
伊朗开始兑现报复威胁，宣布袭击科威特和巴林境内四座美军基地，美国随即展开更大规模反击。
美联储6月FOMC货币政策会议纪要显示，联邦基金利率目标区间维持在3.50%至3.75%，但内部对下一步政策方向的分歧已明显扩大。 已有少数官员认为6月会议实际上已具备加息条件，只是出于金融市场稳定和等待更多经济数据的考虑，最终支持按兵不动，显示美联储内部重新出现进一步收紧政策的声音。
凯文·沃什延续简化政策声明、弱化前瞻性指引的做法，更强调未来决策将依据最新经济数据，而非预设政策路径。这意味着未来通胀、就业等关键数据对市场预期的影响将进一步增强。
美国商品期货交易委员会（CFTC）准备阻止芝商所（CME）通过“自我认证”快速程序推出24小时、7天连续交易的原油期货合约。
巴基斯坦和卡塔尔已与美国和伊朗建立新的接触渠道，旨在停止军事行动并推动双方根据“伊斯兰堡谅解备忘录”重返谈判进程。尽管冲突再度升级，巴基斯坦方面仍对维持该谅解备忘录持乐观态度。
伊朗伊斯兰革命卫队海军12日凌晨宣布，霍尔木兹海峡即日起关闭，任何船只不得通行。声明说，伊方此前公告表示，外国势力干预霍尔木兹海峡事务、非法划定船只通行路线的行为都将招致伊方“坚决应对”。鉴于外国势力非法干预造成不安全局面，霍尔木兹海峡即日起关闭，直至另行通知以及美国停止干涉这一地区为止。
货币市场
黄金本周整体承压，累计下跌1.33%。 随着美伊局势缓和、美元回落，周四周五金价稍有回升，收于4119.27美元/盎司。
国际油价本周先急涨后回落，美布两油均一度创近三周高位。美国恢复对伊朗石油制裁、美军再次袭击伊朗以及霍尔木兹海峡供应风险推动油价连续大涨 ，周五回落。
美元指数本周整体维持101关口附近震荡，因美伊谈判窗口重现及市场避险情绪降温稍微回落，周五收于100.97，本周累计涨0.1%。
美股本周延续高位震荡，道指累计下跌0.5%，纳指上涨1.7%，标普500指数上涨1.2%。
非美货币本周整体呈震荡修复走势。美元周中走强一度压制非美货币，英镑本周涨势明显，连续三天录得上涨。周五，日本敦促养老金增加本土投资，日元应声走高。
本周展望
美国PPI CPI 经济褐皮书
7月14日至15日，美国PPI、CPI相继出炉，市场预期CPI将显示整体通胀温和放缓，而PPI数据将提供上游价格压力的最新信号。7月15日发布的美联储褐皮书将提供各地区经济状况的实地评估。市场将密切关注这些数据，以判断通胀是否朝着美联储目标迈进。
美联储主席沃什出席国会货币政策听证会 7月14日
根据美国众议院金融服务委员会发布的听证会通知，美联储主席凯文·沃什将于美国东部时间7月14日上午10点（北京时间7月14日晚上10点），在国会就FOMC货币政策发表首次证词。 根据法律规定，美国央行行长每年需在2月和7月两次向国会作证。而后，沃什将于美国东部时间7月15日上午10时出席参议院银行委员会听证会，听证围绕美联储提交国会的半年度货币政策报告展开。
英国工党敲定党首选举时间表，安迪·伯纳姆有望成新首相
当地时间6月25日，英国工党全国执行委员会召开会议，正式敲定新任党首选举时间表。根据会议决定，如果最终只有一名候选人获得党首提名资格，新任党首将在7月17日举行的工党特别代表大会上正式宣布产生。 目前，英国政坛普遍认为，大曼彻斯特市前市长安迪·伯纳姆是唯一具备足够党内支持、能够获得提名参选的人选。如无其他候选人成功获得提名，伯纳姆预计将无需经过党内投票，直接当选工党新任党首。
在沃什主导政策调整、市场持续修正利率定价逻辑的背景下，美国货币政策走向成为黄金市场最大利空变量。 机构投资并不认同当前市场定价，不认为沃什会持续强硬，也不看好年内加息落地。抛开通胀不谈，大选前夕美联储基本不会出台紧缩举措，这是不受领导层更迭影响的固定政策倾向。 沃什现阶段更多是为树立政策公信力释放偏鹰表态，而非筹备大规模加息周期。
部分资金开始逢低布局黄金，但市场缺少明确上行催化，金价难有强势反弹行情。 行情大概率进入阶段性休整。
XAUUSD 4小时图
黄金上周空震荡180美金，一周在4202-4022上下来回震荡。在黄金相对低位也获得市场部分资金的进场收到支撑，但特朗普时不时的美伊局部战火重演打压了黄金，且因伊朗关闭霍尔木兹海峡又带来油升金落的走势。在不安定的市场，黄金未能受到大规模避险资金的青睐。总体上维持区间大震荡是目前的常态化。本周黄金区间4000-4200大震荡的概率偏高。除非美伊战争大规模升级，则黄金将开启重跌的走势，另外本周的沃什国会山听政会与CPI或许带来黄金新的变数。
EURUSD 4小时图
下周非美预计先跌后涨的形态，美伊撕毁停火协议让强美元得到支撑，则间接打压非美货币。预计欧元区间1.15000-1.13500的结构。英镑由于工党选举的利好相对偏多震荡区间1.3500-1.3300的结构。
