美伊停火协议即将达成；超级央行周利率决议；沃什首秀政策的第一把火；黄金情绪与技术的超级修复；6月中旬后资本市场再迎来“火与歌”的时代开启。
上周行情回顾：
美国总统特朗普突然转向，当地时间6月11日称，已取消原定于周四晚间对伊朗实施的军事打击，并表示美国与伊朗的协议“接近完成”，最早可能在本周末于欧洲签署。特朗普当天曾警告伊朗将遭到“非常猛烈”的打击，并威胁夺取哈格岛及其他石油基础设施目标。
一份协议三国版本。美国方面：美伊谅解备忘录包括立即重新开放霍尔木兹海峡、解除通行收费，并在伊朗履约的前提下提供制裁缓解。伊朗方面：美伊"14点谅解备忘录草案"细节，要求美国停止战争、解除海上封锁与制裁、从伊朗周边撤军、开放霍尔木兹海峡、提供3000亿美元重建资金、解冻240亿美元伊朗资产，并启动60天核问题最终谈判。以色列方面：以色列本周继续保持对伊强硬立场。内塔尼亚胡曾称，伊朗不会获得核武器。以色列一度准备再次对伊朗发动打击。
卡塔尔和巴基斯坦在谈判中扮演斡旋角色。巴基斯坦总理据悉也确认美伊协议最终文本已达成。据了解，相关安排被称为“伊斯兰堡协议”。
5月CPI和PPI连续走强，使美联储下周议息会议面临更难处理的组合：通胀重新上行，就业市场却仍保持韧性。难题在于，美联储是否还保留此前暗示未来降息的措辞，还是承认通胀风险已经重新占据政策中心。
欧洲央行召开货币政策会议，决定将欧元区三大关键利率均上调25个基点。这是欧洲央行自2023年9月以来首次加息，主要再融资利率升至2.40%，存款机制利率升至2.25%。拉加德在发布会上试图淡化市场对“连续加息周期”的想象。她表示，没有讨论“保险式”加息，也没有预设利率路径。欧洲央行将逐次会议、根据数据作出决定，重点观察通胀前景、潜在通胀变化以及货币政策传导强度。
日本央行预计将在下周把政策利率从0.75%上调至1%，这将是31年来最高水平。本次会议的难点不只在于是否加息，更在于日本央行如何解释下一步路径。
货币市场
黄金本周整体走弱，周内曾跌至六个月低位并且四年来首入熊市，周五收于4217.05美元/盎司，录得连续第五周下跌。
国际原油本周显著下跌，WTI和布油双双触及约两个月低位。特朗普取消对伊朗打击、潜在和平协议升温，迅速挤出霍尔木兹海峡风险溢价。
美元指数本周呈震荡走势，一度受通胀黏性支撑，但在特朗普称或在周末与伊朗签署协议后大幅回落，周内100关口多次得而复失，周五收于99.80，整体微跌0.27%。
美股方面，本周道指累计上涨0.66%，标普500指数累计上涨0.65%，纳指累计上涨0.7%。
非美货币本周分化偏强，但美元回落使非美整体获得修复。欧元受欧洲央行三年来首次加息提振，一度升至接近1.159附近。日元在160附近拟被多次干预未见成效。
本周展望
美联储利率决议，沃什首秀。
北京时间6月18日周四凌晨两点，美联储将公布6月FOMC利率决议，市场普遍预期利率将维持不变。随后两点半左右，新任美联储主席沃什将举行其上任后的首次新闻发布会，市场高度关注这位新掌门人将以何种速度和方式重塑美联储与市场的沟通方式，同时关注其将释放的政策信号。
市场当前讨论的潜在变化包括：缩短FOMC声明篇幅、取消利率点阵图，以及减少主席新闻发布会频次
日本央行利率决议
日本央行将于6月15至16日举行议息会议。日本央行行长植田和男因肝囊肿感染住院将缺席此次会议，这是1998年以来首次日本央行行长缺席。市场对本次加息预期已高达88%，行长缺席预计不影响结果。日本央行同时宣布，副行长内田真一则负责主持16日利率决议会后新闻发布会。但野村警告，这将令日本央行后续利率路径的政策沟通“极其复杂”。同时，主张宽松政策的首相高市早苗是否会借机影响央行走向，成为市场新的关注焦点。
英国、澳大利亚、巴西、印尼等央行政策利率。
英国央行、澳洲联储、巴西央行、乌克兰央行、菲律宾央行、印尼央行、瑞士央行、挪威央行、俄罗斯央行、瑞典央行公布利率决议。
市场普遍预计，6月16日澳洲联储将维持利率在4.35%不变。6月18日英国央行预计维持利率在3.75%不变，尽管通胀压力存在，市场广泛预期按兵不动。
新兴市场方面，6月17日巴西央行预计降息25个基点；6月18日印尼央行和菲律宾央行预计各加息50个基点，分别至6%和5%，以应对货币贬值和通胀压力
受美伊有望达成和平协议、SpaceX登陆资本市场双重利好推动，市场风险偏好明显回升。被视作市场恐慌情绪风向标之一的波动率指数VIX大跌9.05%，回落至17.68。本月Invesco标普500等权重ETF（RSP）表现优于市值加权的标普500，年内超额收益显著，Wolfe Research认为其已显现多头动能。此外，小盘股同步走强，罗素2000指数本周暴涨近4%，年内涨幅达19%，创历史新高，成为当前市场最强主线。下周FOMC会议将是市场的核心焦点。美联储任何潜在的加息倾向都可能提高消费者和企业的借贷成本，从而给股市带来不利影响。较高的利率也使债券更具投资竞争力。
从技术面看，金价从低位反弹的信号积极，但仍需确认长期底部是否形成。金价需重新站上关键均线才能开启积极买入时机，目前金价跌破50日和200日均线，技术面损伤明显，短期仍需保持谨慎。金价守住4000美元关口，表明长期投资者开始逢低布局，将回调视为建仓良机。此轮深度调整已接近尾声，市场正构筑新价格底部，而非开启新一轮下跌趋势。
XAUUSD 4小时图
黄金上周空单边342美金，从周二的4365加速跌至4023。今年的黄金涨幅全部回头，在美联储可能加息的叙事之下以及中东时不时的协议僵局导致。而4000美金的上方迎来了强大的情绪转换以及利空消息出尽以及技术的超级修复。在上周四五推动黄金迅速反弹修复至收盘4217价格，下周预计美伊的协议落地带来的高开，有望行情站上4300以上。下周多区间4190-4525，其中核心多趋势的开启信号是4365关键位置。下周超级央行周利率决议将带来黄金高波动的影响，在美伊重新回落4170之前，都视为主多的走势。
EURUSD 4小时图
下周非美预计先涨后跌的结构，上周欧央行的加息带来欧元的区间低位的反弹，且日元时不时的干预市场间接推动欧元的走高。本周欧元1.15700-1.16800的多区间结构。英镑偏多震荡1.33800-1.35500的区间。
