一周展望：超级央行周美/日/英利率决议，将掀起全球资本惊涛骇浪；中东双海峡危机四伏；沃什/特朗普向左向右“里外都是输”；黄金在大震荡中诉求方向。
上周行情回顾：
美国8月通胀重新加速，美联储下周加息的市场预期进一步升温，加息概率近90%，并已经完全定价年底前两次加息。
本周伊朗局势已从美伊直接对抗扩展为覆盖霍尔木兹、红海、也门、沙特及黎巴嫩的多线联动。胡塞武装已抵达哈尼什群岛；胡塞武装控制祖巴卜地区以及靠近曼德海峡的祖卡尔岛，另有消息称其已控制红海沿岸城市穆哈。胡塞武装宣称红海船只“除沙特外都安全”。
胡塞宣布将在沙特纵深地区展开广泛军事行动，并将能源设施列为目标。双重海峡同时承压，是2026年能源市场与往年最大的不同。它意味着任何单点冲突都可能同时影响原油运输与成品油运输，供应中断的传导链条更短、更陡。
欧洲央行本周将三项关键利率全面上调25个基点，这是今年继6月之后第二次加息，存款机制利率升至2.50%，主要再融资利率升至2.65%，边际贷款利率升至2.90%。欧洲央行没有讨论未来利率路径，也没有决定10月会议将朝哪个方向行动。交易员赋予欧洲央行12月再加息25个基点约93.9%的概率。高盛、花旗和巴克莱均预计12月还将加息一次，花旗进一步预计2027年3月再加息。
货币市场
黄金本周震荡后有所回落。避险需求一度推动金价升至4440美元上方，但随着美元和美债收益率走强，金价震荡下跌，市场重新权衡避险需求与持有成本。周五CPI数据后，现货黄金短线下挫，但很快扭转跌势，最终收于4348美元/盎司，本周累计下跌1.87%。
原油是本周表现最强的主要资产之一，两油重新突破100美元。中东局势升级、沙特能源设施遇袭及霍尔木兹和红海航运风险推高供应担忧，资金持续追逐能源风险溢价。
美元本周前弱后强。前半周一度逼近两周低位，后半周随着油价上涨推高通胀担忧、美债收益率走高及美联储加息预期升温，美元明显反弹。周五数据显示美国8月核心CPI加速上升，市场几乎笃定美联储下周会加息，美指短线冲高后快速回落，最终收于99.1，本周累计下跌0.07%。
美股本周整体承压，三大指数均从高位回落。油价、通胀和长端利率上升成为主要压制因素，周五CPI数据后，美股三大股指全线收涨，结束日线四连跌。不过整周来看，道指累计下跌1.57%，标普500指数跌0.8%，纳指跌0.66%。
非美货币表现分化，日元最强，主要受日本央行加息预期升温和套息交易平仓推动；欧元虽获欧洲央行加息支撑，但高油价加剧欧元区增长担忧；英镑整体震荡。
本周展望
美联储利率决议
美联储将于9月17日凌晨公布FOMC利率决议，主席凯文·沃什随后举行新闻发布会。彭博称，此次加息还是维持利率不变“预计将是一场势均力敌的较量”。主要看点在于加息与按兵不动的抉择及沃什的政策表态。更难的问题是之后会怎样，因为美联储内部几乎没人认为一次加息就能解决问题。
英国央行利率决议
英国央行将于9月17日（周四）公布利率决议。彭博新闻称，其“预计将维持利率在3.75%不变”，政策制定者正权衡重新出现的通胀风险与疲弱的经济背景。主要看点在于通胀与经济疲软之间的平衡。
日本央行利率决议
日本央行将于9月18日（周五）公布利率决议，行长植田和男举行会后新闻发布会。彭博预计其将加息25个基点至1.25%，加息已被广泛定价。这将是1995年以来最高利率水平。主要看点在于未来加息节奏的信号。
伊朗和海湾国家谈霍尔木兹协议
海湾国家外长计划与伊朗外长阿拉格齐举行会晤。此次会议由阿曼与伊朗牵头，旨在争取各方支持一项临时协议，以管控霍尔木兹海峡的航运秩序。报道援引两名知情人士的话称，会议定于下周一（9月14日）在阿曼沿海城市塞拉莱举行。
日本央行决议当日恰逢美股三季度三巫日，而此后日本市场将进入连假，央行决议、衍生品到期与长假重叠，仓位调整可能集中在极短时间内完成，放大短线波动。
贵金属价格不可能再跌太多，因为利率不可能大幅上涨，“市场已经消化了强劲的CPI数据，所以反应温和。目前黄金和白银市场出现了一些逢低买入的行情，但规模不大，很多长期看涨的投资者似乎也在寻找对冲工具，因为担心下周的行情。周四的抛售潮如此之大，卖家已经没有足够的力量对CPI数据做出反应了，现在到美联储决议公布前，金属市场会比较平静。
债市已经先行走在前面。10年期美债收益率逼近5%关口，法兴银行认为5.5%是压制股市估值的重要临界点。若点阵图比市场定价更鹰，长端利率与美元可能再获上行动能。
XAUUSD 4小时图
黄金上周多空大震荡154美金，从周一一直空震荡跌至周五美国CPI数据发布。跌幅154美金，9月加息概率被市场定义为90%以上，利空黄金落地演变成利多的走势，行情一度反转回至4400上方。图形结构形成两股力量的局部争夺。多趋势在于4290-4800的几率，空趋势中继4500-4100的可能。不再取决于9月加息与否，而是之后还会有多少次加息的可能，这才是黄金利空最大的因素。中东的风险不断扩展，以及特朗普想降油价和中期选举的问题，注定黄金会是多事之秋。本周黄金开启多空趋势的信号位是4500和4230。多空偏好格局55：45%。
EURUSD 4小时图
本周非美偏空的形态结构，三大央行利率决议出台。周内欧元1.16400-1.14500的区间结构。英镑偏高空震荡下行1.35600-1.34000的区间。
