一周展望：年末及跨年，收官之战，贵金属能否继续狂飙或在某个顶点刹车？低流动性再被利用还是温和过渡；美联储纪要唯一的年末重要的指引。
上周行情回顾：
贵金属市场把“历史性时刻”又提高一截天花板：黄金站上4500美元/盎司后维持在高位震荡，白银则在“库存紧张+利率预期+资金交易”共振下冲破79美元/盎司关口。
黄金的叙事并没有变。央行购买与ETF回流继续给底层需求托底；市场对未来降息路径的押注叠加地缘不确定性，使得黄金的吸引力被反复放大。而白银则更像“黄金+工业金属+交易品”的混合体，今年涨幅显著跑赢黄金，本轮上行被多条链条同时推动。
美军增派特种部队至加勒比，委内瑞拉局势升温。对委内瑞拉总统马杜罗的施压力度，下令封锁进出该国的油轮，宣布关闭委内瑞拉周边空域，并未排除实施空袭的可能性。
美国三季度GDP超预期增长，年化增速达4.3%，数据公布后，标普500指数连续第四个交易日上涨，收盘再创历史新高。经济专家警告，第四季度可能因政府停摆而明显放缓甚至停滞。
日本首相高市早苗于12月25日宣布了总额高达122.3万亿日元的2026财年预算案，创下日本史上最高预算纪录。尽管日本央行加息至30年高位，但日元近期持续贬值，这与市场对日本债务可持续性的担忧密切相关。日本财务大臣片山皋月表示，日本“拥有自由应对外汇市场过度波动的能力”，并强调日元近期的剧烈波动“绝对没有反映基本面”。
货币市场
美元指数整体偏弱运行，周一开盘后持续下行，周二进一步跌破98关口，反映市场对美联储明年降息预期有所升温。周五收于98.07，下跌0.67%。
美股三大股指整体延续震荡上行走势，“圣诞行情”如期而至。标普500指数在周二、周三先后刷新收盘新高。本周道指涨1.2%，标普500指数涨1.4%，纳指涨1.22%。
非美货币方面，日本方面释放强烈干预信号，推动美元兑日元明显回落。弱势美元下，欧元、英镑、澳元兑美元本周均明显走高。
贵金属成为本周最突出的亮点。避险情绪和降息预期共振下，黄金连续刷新历史新高，周五最高接近4550美元/盎司，今年累计涨超70%。白银走势更为凌厉，连续突破整数关口并刷新纪录，周五最高涨破79美元/盎司关口。金银本周分别收于4531.96和79.04美元/盎司，分别上涨4.46%和17.77%。
国际油价在供应端扰动预期下震荡偏强。周初受委内瑞拉、俄罗斯潜在供应风险影响明显反弹，随后两日围绕高位反复拉锯。
本周展望
美联储公布货币政策会议纪要 周二03:00
值得注意这份纪要将受到密切关注，投资者以期从中找到有关美联储下次降息时间的任何线索，市场预计，这份纪要将继续揭示联储官员在短期政策路径上的“强烈分歧”。10月纪要显示“大多数”官员认为可能进一步降息，而“数位”官员则认为12月未必适合再次降息25个基点。
特朗普提名谁将接任美联储主席 时间待定
另一个重点是，美国总统特朗普或将提名谁接任美联储主席。无论特朗普选择谁，新任美联储主席几乎肯定会比鲍威尔更加鸽派。
元旦假日，美国并没有什么重要数据将公布。
黄金和白银价格创下历史新高，但此轮上涨行情推高价格的速度过快。贵金属在2026年仍有上涨空间，尽管白银可能无法保持其目前的历史高位。高价正在抑制许多行业的白银需求，但如果黄金价格上涨，白银价格也可能随之上涨。但一旦上涨势头减弱，很可能会进入一段盘整期。
休市安排：12月31日周三，部分市场休市和提早休市；元旦周四，全市场休市。
XAUUSD 4小时图
黄金上周多趋势210美金，再续快速上涨，冲击4550美元高位。在年末加速上涨。更暗示着跨年更快更高的冲刺行情，叠加白银互动，相互承载。周线支撑已经上移到4450-4470。而高点预计会指向4600-4700。预计下周行情主导多头。任意的行情回调都是相对便宜的价格和位置。多区间定位4400-4700。
EURUSD 4小时图
下周非美预计多震荡，欧元如若强势多头将剑指1.1840-1.1900，如若震荡将在1.1840-1.1720的区间。
