一周展望：3月“惊蛰之变”开始拉开序幕：中东“火药桶”彻底炸爆；哈梅内伊被斩首，美以伊不死不休！金银油将迎来新窗口暴涨的历史；重磅数据铺垫。
上周行情回顾：
美国贸易政策： 美国最高法院推翻特朗普部分关税政策。特朗普政府将全球临时关税税率从10%上调至15%，引发市场对通胀回升及全球贸易萎缩的深度担忧。
美伊谈判与制裁：尽管冲突最终爆发，但本周前期仍围绕谈判展开博弈。伊朗表示准备好尽快与美达成协议，但同时也警告将坚决回应任何打击。
美以联合军事行动（2月28日）： 美国与以色列联合发动了代号为“史诗狂怒”（Epic Fury）的军事行动，对伊朗境内目标实施大规模空袭。特朗普总统证实此举旨在打击伊朗政权核心。
伊朗反击： 伊朗随即向以色列发射了约150枚弹道导弹及大量无人机，特拉维夫等地拉响警报。同时，位于巴林的美国第五舰队服务中心遭到导弹袭击。
地区连锁反应： 卡塔尔、科威特和巴林等国均报告拦截了导弹；叙利亚、阿联酋等周边国家进入高度戒备。霍尔木兹海峡的航运因安全风险已基本停滞。
伊朗国家媒体证实，伊朗最高领袖阿里·哈梅内伊于周六在以色列空袭中身亡，此次行动属于美国与以色列发起的大规模联合军事行动。伊朗政府宣布，将为这位86岁的阿亚图拉举行为期40天的全国哀悼，称其为“殉难者”。
货币市场
随着特朗普关税不确定性以及美伊局势持续发酵，贵金属获得强劲避险支撑。现货黄金周内多次冲击5200关口后站稳，周五单日涨3.37%，收于5280美元/盎司。现货白银自1月底暴跌以来首次录得单周上涨，周五大涨10.83%至93.75美元/盎司。
国际原油在六个月高位附近冲高回落，周五因美伊紧张急涨，最终收盘微涨，终结周线两连阴。过去一个月内，受冲突预期推动，国际油价已累计上涨近12%。
美元指数区间震荡，周五收于97.67，本周微跌0.09%。
美股市场：受美国经济数据参差不齐、AI恐慌抛售拖累，美股周五集体收跌，纳指月跌3.38%、标普500月跌0.87%，均为2025年3月以来最大单月跌幅；道指微涨0.17%，勉强守住月线十连阳。
非美货币方面：欧元走弱，收于1.1820附近，受美欧贸易协定停滞及避险情绪打压。英镑走跌，收于1.3480附近，受英国国内金融机构违约担忧及美元强势双重挤压。
本周展望
中东火药桶被引爆！黄银油将要迎来大行情？
北京时间周六，中东局势急剧恶化。以色列已对伊朗开战，并将此次行动命名为“铁狮行动”（Operation Roar of the Iron）。几乎在同一时间，美国方面证实了这一军事打击，将其定性为针对伊朗的“大规模且持续的”军事行动，代号为“史诗狂怒”（Operation Epic Fury）。美国总统特朗普在社交媒体上强势发帖称：“这个政权很快就会明白，没有人可以挑战美国武装力量的实力和威严”。
密切关注伊朗局势进展。据央视新闻总台记者当地时间3月1日获悉，伊朗最高领袖哈梅内伊在2月28日上午遇袭身亡。伊朗伊斯兰革命卫队称，伊朗武装部队“最猛烈的进攻行动”即将开始，目标是以色列和美国的基地。
美伊战争后续“迷之操作还是觉醒”：如今哈梅内伊被刺，本应成为伊朗打破战略被动的转折点。历史上，类似事件往往激发民族主义浪潮，推动国家走向全面战争动员。但伊朗却回归宗教40天哀悼，在生死存亡关头，如此决策是否意味着伊朗已丧失战略反击能力？更可能被美以解读为软弱可欺，进而加速后续军事行动。当前，中东局势已进入历史性拐点。伊朗只有奋起反击，才能化悲痛为力量。瓦解美以的战略意图，才能让国家不会分崩离析。
这场冲突注定改写世界历史的走向。不审先判，不教而诛，已然践踏国际政治底线。连最基本的借口都弃之不用，更暴露出新殖民主义的野蛮与放肆。常言道“玩刀者必死于刀下，针对所谓的赢学胜利，终将被历史反噬”。
德国总理弗里德里希·默茨将于3月3日在华盛顿与美国总统唐纳德·特朗普会谈期间，寻求美国澄清对欧盟商品的关税政策。
市场关注的另一重点是，美国总统特朗普尚未正式提名凯文·沃什接替鲍威尔担任美联储主席，这一延迟虽然并非史无前例，但也并不常见，并加剧了这一进程的不确定性。如果沃什的任命迟迟得不到确认，那么被提名人以及美联储都将陷入尴尬的境地，因为距离央行6月16日至17日的会议越来越近，预计最早也要到这次会议才能就可能的降息进行认真讨论。
英国预算责任办公室发布春季预测 3月3日
英国政府声明显示，财政大臣Reeves已要求预算责任办公室（OBR）编制一份经济和财政预测报告，英国财政大臣里夫斯将在议会发表预算更新演讲。
乌克兰和俄罗斯可能在美国斡旋下于3月4日至5日举行新一轮会谈。
美联储将公布经济状况褐皮书 3月5日，将为美联储3月议息会议提供重要参考。
美国2月失业率、季调后非农就业人口 周五21:30
美国公布2月非农数据，市场预计新增就业将大幅放缓至6万人，彭博经济甚至预测可能因寒潮影响而出现负增长。失业率料稳定在4.3%。此前1月非农就业超预期增长13万人，但市场质疑其真实性与持续性。
XAUUSD 4小时图
黄金上周多震荡186美金，延续多走势，周四之前呈现多空在大波动中分歧区间震荡。周五受美以伊颠覆政权的升级，黄金打破僵局迎来重启趋势的上涨，强势收盘5280美元。下周由于中东态势升级，黄金正常高开高走。预计会冲高至5400上方。受阻在5430-5520带，之后进行震荡的过渡以及技术整理。能否继续冲击前高5600美元上方，将取决于美伊事态新的变化，以及非农数据带来的影响。而中高位支撑已经上移到5240和5180，总体上主多的逻辑。3月初期的走势也将决定了第一季度黄金再冲击新高的基调。
EURUSD 4小时图
下周非美预计后跌先涨的结构，欧元先承压走空见1.16800附近，而后涨至目标1.19100附近。后再跌的大震荡结构。英镑偏空震荡区间1.3300-1.3600的区间。
