一周展望：全球七大央行接龙利率决议；中东持续战争叠加俄乌、巴阿冲突三点开花燃爆油价；美国的战略窘境，四处“求救”，“失去”对局势的掌控。投资者需在剧烈波动中系好安全带！
上周行情回顾：
美以伊三方军事行动持续升级。以色列称对伊朗境内多处目标发动空袭，包括伊斯兰革命卫队总部、核研究设施和军事机构，并表示已摧毁约三分之二的伊朗弹道导弹发射架。伊朗展开多线几十轮反击。导弹和无人机袭击了以色列空军基地及情报机构，同时攻击美国第五舰队基地和中东各地美军基地。霍尔木兹海峡成为冲突中的关键变量。伊朗称已在海峡部署军事力量，并袭击油轮和商船。
伊朗57岁的穆杰塔巴·哈梅内伊3月8日接任最高领袖。周四，穆杰塔巴展现出了强硬的核心立场发表首次讲话。霍尔木兹海峡必须保持关闭，作为向敌人施压的手段。美国在中东地区的所有军事基地应立即关闭，否则这些基地将遭到攻击。相信与邻国友好，只针对敌人基地进行打击。
油价的飙升导致通胀预期急速抬升。美债收益率突破2026年高点，华尔街机构已开始调整降息路径预期。高盛将首次降息预测从6月推迟至9月，并预计9月和12月各降息25个基点。利率期货市场同样转向谨慎，部分交易甚至开始计入“全年不降息”的可能。
美国地区法官詹姆斯·博斯伯格驳回司法部向美联储发出的传票，认定政府无证据证明传票合理性。可能推迟凯文·沃什接任美联储主席的进程，鲍威尔任期将于5月届满。
货币市场
黄金本周整体震荡偏弱。周四五高点回落。分别收于5018.61和80.56美元/盎司，均连续第二周录得下跌。呈现油涨金落的走势。
油价本周波动剧烈。周一因霍尔木兹海峡危机及中东减产消息，油价开盘暴涨至119美元，一度飙升30%，但随后因G7讨论释放战略储备及特朗普暗示战争将结束而大幅回落。周四五因海湾油轮遇袭及伊朗警告，油价大涨并再次逼近100美元/桶。
美元指数本周整体先跌后涨。周一下跌之后美元连续反弹，周五站上100关口，为去年11月以来首次，最终收于100.52，上涨1.65%。
美股整体先涨后跌。周一上涨之后震荡。周四受油价飙升及地缘风险上升影响，三大指数集体明显回落。本周，道指跌1.99%，标普500指数跌1.6%，纳指跌1.26%。
非美货币方面，因避险情绪升温推动资金流向美元，同时能源价格上涨强化美元相对优势，非美货币普遍承压。市场因澳洲联储加息预期持续升温。澳元持续新高。
本周展望
若霍尔木兹海峡运输量在3月持续低迷，油价可能突破2008年历史峰值。霍尔木兹海峡长期关闭，油价可能升至150美元。将美国通胀推升至3%。利率市场预期正转向更鹰派。
黄金抛售由多重因素叠加驱动：能源价格飙升推高通胀预期，促使市场大幅压低对美联储降息的预期，叠加美元急速反弹，形成近期的直接利空背景。然而主要的推手是股市波动加剧引发的广泛去风险化——当VIX指数高企并持续攀升时，投资者在保证金追缴、组合再平衡和VaR冲击的叠加压力下被迫全面筹措流动性，黄金持仓首当其冲遭到抛售，全球黄金ETF持仓上周随之出现明显流出。
若股市更剧烈地定价全球经济前景恶化，将触发新一轮去风险浪潮，利率市场继续消化美联储降息预期也可能带来额外拖累。
美联储FOMC公布利率决议和经济预期摘要 周四02:00，
美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会 周四02:30，
最新进展已完全改变了美联储的利率前景。周四会议将是鲍威尔倒数第二场会议，因此预计平衡且审慎的基调将占据主导。在当前油价飙升后，两次降息的预期已经减弱。市场预期美联储决策者将在下周的会议上维持利率不变。
日本、瑞士、欧、英央行将公布利率决议 3月19日
日欧央行此次或也将按兵不动，但能源价格带来的价格风险可能使日本4月加息选项重回桌面。最新的地缘政治进展增加了对法郎的需求。鸽派转向或回归负利率可能不足以改变法郎的命运，这使得激进干预成为唯一的选择。欧洲央行已准备好平息任何可能变得根深蒂固的价格上涨，但很可能不会发出明确的鹰派转向信号。英央行如果缺乏鹰派信息，可能会开启英镑反弹后的逆转之路。
美国市场的“四巫日” 3月20日 周五
股票指数期货和期权、以及个股期权和期货均到期。“四巫日”通常会带来市场成交量的放大和价格的剧烈波动。
油价走势牵动黄金市场涨跌。金价随价格上涨而遭遇抛售显得十分反常。压力来自于美联储降息前景的暗淡，以及其他央行可能因石油冲击而收紧政策。预计金价短期内会跌破5000美元，因为投资者正在从极端多头头寸中获利了结。可能触发类似2020年或2022年的持续下跌。见4860-4700带后重启多趋势。
XAUUSD 4小时图
黄金上周空震荡235美金，延续多走势，周三之前呈现多空在波动中分歧区间震荡。周四五受油价涨幅带来通胀可能引发降息的预期降低，黄金打破僵局开启趋下跌的走势，勉强收于5000美元上方。下周中东态势依旧复杂，美国进退两难，造成失控的局面。黄金受股市的冲击而导致流动性的问题。正常还是被空头打压以及短期的获利了结。预计将会跌向4860，甚至4700的可能。但因为中长期的利好不改，最终会重新得到资本的青睐以及避险而重启趋势。周内区间5075（5100）-4860（4700）的反复。
EURUSD 4小时图
下周非美预计先涨后跌的结构，欧元先涨至目标1.1500上方，而后再起走跌的情况。上周破位1.15800已经开启空头趋势的信号。恐将跌至1.1250的方向，极限1.1130后再起反弹修复的走势。英镑空震荡区间1.363300-1.3100的区间。
